作者：肖强 张晓峒 滑冬玲国际油价宏观经济非对称性lstfavar
摘要：本文首先利用动态因子模型从35个宏观变量中提取4个宏观共同因子。基于这些共同因子构建logistic平滑转移的因子扩展向量自回归（LSTFAVAR）模型。最后，基于LSTFAVAR模型分析国际油价冲击对我国宏观经济的影响。实证结果表明，不同物价增长状态下，国际油价冲击对我国产出、价格和货币供给量存在非对称性效应。其中，在物价高增长状态下，国际油价对我国物价冲击比物价非高增长状态更为明显。而且在物价非高增长状态下，国际油价上涨引起货币供给量的减少。而在物价高增长状态下，国际油价上涨引起货币供给量的增加。因此，面临国际油价上涨引起的经济“滞胀”，政府当局需要采取更有效的手段。
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