作者：黄万阳中关贸易不平衡汇率均衡错位矫正
摘要：利用1995-2010年1季度数据，研究中关贸易不平衡的均衡水平、错位程度及其矫正机制。研究发现：长期看，美国经济增长1％、中国经济增长1％、人民币对美元实际汇率贬值1％，导致中国对美贸易顺差分别增加4．46％、0．81％、0．93％；2005年我国的汇率制度改革导致我国对美贸易顺差小幅度增加。中关贸易收支错位的自我修正机制存在，自我修正功能较强。短期看，人民币对美元实际汇率升值、我国货币供给减少、美国政府支出增加、人民币对美元名义汇率贬值，导致我国对美贸易顺差增加。中关贸易不平衡的错位是经常性的，2009—2010年1季度，中关贸易不平衡低于均衡水平。政策含义是：积极转变我国的经济增长方式；长期坚持人民币对美元适度升值；策略性地应对来自美国的人民币升值压力。
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