作者:陆晓明美国经济去杠杆化对中国的启示
摘要:美国在2008年发生的经济衰退是典型的资产负债表类型衰退。衰退发生前,各私有部门债务高速增长,导致国民经济杠杆率大幅上升;此后私有部门开始了全面去杠杆化过程。经济去杠杆化是一项巨大复杂的社会系统性工程,其成效的关键是:在私有部门去杠杆化的同时能将负面影响降到最低,特别是在经济下行或衰退期间,能帮助经济尽快走出衰退恢复增长。美国最近的去杠杆化过程虽不完美,但在发达市场中仍是最成功的案例,留下了丰富的实践内容。本文拟评估美国经济自2008年至今的去杠杆化进程及效果,总结经验教训,并探讨对中国的启示。
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