作者：陈旭; 赵新泉国际资本流动金钱性外部性抵押品约束充分统计量资产负债效应
摘要：新兴经济体经常面，临国际资本的浪潮式流动。在经济繁荣时期，国际资本大规模流入，而在随后经济危机时期．会发生资本骤停甚至逆转。文章利用带有抵押品约束的DSGE模型考察小国开放经济体在国际资本流动过程中的资产负债表效应，研究发现（1）当一国债务较高、金融约束绑定时，存在显著的金钱外部性和资本流动放大机制，从而导致国际资本过度流动；（2）通过锁定汇率、宏观审慎政策、监控外币债务和本币国际化四种政策可以消除或减缓金钱外部性。另外．我们利用充分统计量方法对9个新兴经济体10个资本骤停时期的金钱外部性进行了测度，为宏观审慎政策等实施提供依据.
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