作者：秦开大 曾能民波动聚集性指标鲜活农产品拍卖
摘要：成交价格、供货量、交易量和流拍率是我国鲜活农产品拍卖的4个重要指标并呈现波动聚集性。运用条件异方差模型分析了相应的收益率、供货量变动率、交易量变动率与流拍变动率的波动特征。实证结果表明，这4个序列均存在很强的波动聚集性：分别用t-ARCH（1）模型、正态-EGARCH（1，1）模型、GED—EGARCH（1，1）模型、t—EGARCH（1，1）模型拟合收益率序列、供货量变动率序列、交易量变动率序列、流拍变动率序列，具有较好的效果。此外，还进一步分析了相应的预测性能和杠杆效应。
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