作者：李林香有效市场假说有效性检验上证指数波动特征股票市场数据分析egarch模型分析股票价格条件方差
摘要：一、引言股票价格反映了所有已知信息的观点称为有效市场假说（EMH）,是现代资本市场理论体系的支柱之一,资本资产定价模型、套利定价模型都是在EMH基础之上建立的。市场有效的概念最先由Roberts（1967）提出,后经Fama（1970）发展成系统的假说。Fama（1970）认为,如果市场价格总是充分反映所有的信息,则市场是有效的。市场有效假说通常可分为弱有效、半强有效、强有效三类,弱有效市场假说认为,股价已经反映了全部能从市场交易数据中获得的信息，这些信息包括历史信息、交易量、未平仓量等。
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