作者：徐棣; 胡昊上证50指数时间序列分析条件方差garch族模型
摘要：2015年4月16日,上证50股指期货在中国金融期货交易所正式挂牌交易。股指期货推出近一年来,上证50指数特性的变化是研究的重点。选用Box—Jenkins模型,对期货推出前后股指复合收益率的统计特性、变动趋势及波动率进行分析与描述。研究表明：股指期货的推出未对现货市场造成大的冲击。股指期货上市前后,收益率序列均值方程结构未发生显著变化;条件方差模型中描述股指收益率波动性的Beta系数发生下降,说明股指期货的上市对我国股票市场的稳定起到了一定的促进作用。与此同时,股指收益率非对称效应的形成表明我国股票及期货市场的运行仍需要积极有效的监管。
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