作者：冯果; 段丙华债券违约违约处理风险处置法治逻辑
摘要：债券市场“刚性兑付”饱受诟病，当前违约事件集中爆发，如何科学有效处置违约事件关涉债券市场的稳定发展。实践中，政府隐性担保问题依然严重，债券违约处置市场化程度较低，投资者保护有待进一步加强。债券交易以契约为基础，债券契约体现出商事债权、金融投资以及公司治理的三重属性。在处置违约事件时，应科学运用多样化的处理规则和处置手段，以民商事规则为核心的金融私法为基础，以金融监管规则为主导的公法指导为保障。具体操作中，应合理界定债券契约条款、发展破产和解制度、建立债券违约先行赔付制度、改造债券受托管理人职责，构建风险处置的信息处理机制和一对一报告制度等。
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