作者：刘存义资本资产定价理论套利定价理论
摘要：资产定价理论（assetpricing theory）是金融经济学最重要的主题之一，它试图解释不确定条件下未来支付的资产的价格或价值。其严格的假设条件使经验验证变得很困难，而且距离现实也比较远。这迫使经济学家对假设条件加以修改，其中一个解决办法是抛弃资本资产定价理论（CAPM），在新的假设基础上构建新的资产定价理论，如套利定价理论（APT）。经过几十年金融资产定价理论的发展和完善，其在金融实践中的作用也越来越大。下面以资本资产定价理论与套利定价理论为例，结合我国市场的有效性与投资者所外行为特征．分析标准金融资产定价理论在我国的适用性。
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