作者：汪卢俊股票市场弱式有效市场样本外预测
摘要：本文建立LSTAR—GARCH模型描述上证指数与深证成指的真实数据生成过程，在此基础上借助滚动分析进行样本外预测，通过对比真实数据生成过程与鞅假设下的预测效果，对中国股市的弱式有效性进行检验。研究发现，2005年4月29日股改之初，沪深股市均非弱式有效市场，2010年4月16日股指期货推出后，深圳股市有效性增强，逐渐达到弱式有效市场，但上海股市至今仍未达到弱式有效市场。同时，经济意义上的证据也支持这一结论，股指期货推出后，深证成指套利的可能性很小，但上证指数套利的空间依旧存在。研究结果表明股票市场的有效性仍有待增强。
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