中国股票市场个体投资者“处置效应”的实证研究

作者：李新路; 张文修投资者行为处置效应市场态势

摘要：利用中国个体投资者交易帐户的交易数据,本文对中国股票市场个体投资者'处置效应'进行了实证分析,并考察了中国股票市场是否存在'十二月效应'对'处置效应'的影响.依据情绪影响投资者决策的心理学结论,本文进一步分析了在不同的市场态势下,个体投资者'处置效应'的特征.本文研究表明,中国个体投资者存在显著的'处置效应',并在不同市场态势下表现出不同的特征,十二月份存在'反处置效应'现象.

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