热钱流动对我国股市波动影响的实证分析

作者：王玉华; 赵平国际热钱股市波动var分析

摘要：在全球资本管制逐渐放松的条件下，国际资本流动不断加快，对金融市场的影响也在增大。虽然我国对资本项目的管制并没有完全放开，但仍然难以杜绝国际热钱的流入。文章通过建立VAR模型实证分析了国际热钱流动对我国股市波动的影响，研究发现，热钱流动会引起我国股票价格指数的变动，但引起的波动幅度不大，热钱流入规模与上证指数间不存在双向的格兰杰因果关系，股票市场的价格波动具有其自身规律性。

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