作者：桓宇货币政策操作模型研究20世纪70年代相机抉择通胀时间不一致性货币政策效果货币当局说服力包容性
摘要：20世纪70年代以前，相机抉择始终在逻辑上更有说服力，然而动态时间不一致性概念的出现，给规则与相机抉择的争论带来了新的前景，引发了新一轮的规则与相机抉择之争。近期争论的形势正出现某种变化，双方的观点具有了更多的包容性，使得货币政策操作按“规则与相机抉择”的区别实际上转变为“是否遵守政策承诺”的区别。也就是说，影响货币政策效果的关键并非在于它的变或不变，而在于货币当局是否执行它所承诺的货币政策。
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