作者：朱蕾qdii制度中国资本市场合格境内机构投资者制度风险分析人民币升值压力境外资本市场人民币离岸金融中心过渡性制度安排收益额度管理
摘要：QDII（Qualified Domestic Institutional Investor）制度即合格境内机构投资者制度。是指在资本项目未完全开放的国家或地区，允许本国国内得到批准的机构投资者在一定额度限制下通过开立收支范围被严格限定的特别外汇账户投资境外资本市场的一种过渡性制度安排。该制度的实质是对内资投资境外资本市场进行额度管理。在这一制度下，所有对境外资本市场的投资都必须通过此类机构进行，从而方便国家对资金流向和规模等的监管。QDII主要涉及获准机构的资格认定、资金进出的监控以及许可投资的范围和额度限制等三个方面的关键问题。自2004年3月社保基金获准境外投资以来，QDII再次成为人们关注的焦点。笔者认为，如果仅从“北资南调”、激活香港市场或缓解人民币升值压力的角度出发来理解QDII是有点偏颇的。而把QDII与此前推出的CEPA和QFII联系起来，则有助于我们以更长远的眼光来看待人民币离岸金融中心、人民币完全可兑换和中国资本市场的国际化进程等问题。
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