作者：严武 董承勇虚假信息股价波动信息操纵
摘要：以2000-2009年沪深两市上市公司的澄清公告为样本，运用事件研究法对虚假信息是否影响股价波动进行分析后发现：（1）虚假信息的与传播加剧了股价波动，期间还存在明显的信息操纵现象；（2）流通市值较小的股票受虚假信息的影响更大，也更容易成为虚假信息的攻击对象；（3）利好的虚假信息对股价的影响程度要大于利空的虚假信息。如果上市公司能选择合理时机对虚假信息进行澄清，将会有效减少庄家信息操纵的超额收益，有利于保护中小投资者和理性投资者的利益。
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