国债、货币发行与汇率的关系研究（上）

作者：吕旺实货币发行汇率结构性赤字国债稳健财政政策财政债务结构性问题铸币税收入

摘要：第一个（初始）问题。中国财政债务的规模是大了还是小了，是少量地举债好，还是大量举债好。我们已经有这样的判断：目前，进入了“稳健财政政策”时期，表明前一段用周期性赤字刺激经济的任务已经完成，但是仍然要用结构性赤字去解决社会经济的结构性问题，因此，发债是必然的。在这一篇文章里，我们从另外一个视角，即从货币发行与铸币税收入、汇率的关系看中国的赤字和债务。

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