作者：刘烨; 于涛; 曲怡霏ceo人力资本激励机制跨国并购绩效
摘要：本文基于外来者劣势理论、人力资本理论和激励理论等，以中国沪深股市在2010—2015年间发生跨国并购的公司为样本，对CEO人力资本、激励机制与跨国并购绩效之间的关系进行了实证研究，试图从一个新的角度来探究和改善上市公司跨国并购绩效的办法，希望给我国上市公司施行跨国并购策略提供启示。实证结果表明，对于企业CEO人力资本来说，CEO学历与跨国并购绩效ROA不存在显著的相关关系，与跨国并购绩效Tobin’s Q存在显著的负相关关系；CEO经营管理经验与跨国并购绩效ROA存在显著的正相关关系，与跨国并购绩效Tobin’s Q不存在显著的相关关系；而对于CEO的激励机制来说，CEO持股比例与跨国并购绩效ROA存在显著的负相关关系．与跨国并购绩效Tobin’s Q不存在显著的相关关系；CEO薪酬与跨国并购绩效ROA存在显著的正相关关系，与跨国并购绩效Tobin’s Q存在较弱的负相关关系；晋升激励与跨国并购绩效ROA和Tobin’s Q均不存在显著的相关关系；CEO职称激励与跨国并购绩效ROA存在显著的正相关关系，与跨国并购绩效Tobin’s Q存在显著的负相关关系。
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