作者：雷新途; 李世辉; 毛黎明企业集团内部财权配置集中程度非人力资本企业契约母子公司法人投资者
摘要：一、财权配置的缘起和目标 企业是一个人力资本和非人力资本的特殊契约（周其仁，1996）。企业契约包含了不同维度、数量众多的子契约束，其中，非人力资本的出资者（股东）和人力资本的投入者（经营者）之间的契约最为普遍。企业集团是一个多重契约的耦合的组织制度。母公司作为企业集团内部第一层次的法人投资者和子公司的经营者之间的契约在企业集团多重契约束中处于主导地位。由于缔约方的有限理性、未来的不确定性以及成本限制，母子公司间的契约是不完备的，其结果是，契约的履约过程实际上是一个双方冲突-协调-再冲突的的动态博弈过程。
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