作者：王子龙 许箫迪 徐浩然房地产市场财富效应房地产价格
摘要：中国居民的财富特征与发达国家居民的财富特征明显不同。利用中国1996-2007年房地产价格和居民消费的季度数据，建立房地产财富效应模型，对中国房地产财富效应进行测度，计算结果表明：随着中国经济增长和居民收入的增加，房地产财富对居民消费的影响不断增强。房地产价格变化是居民消费增加的Granger原因，居民消费的增加是城镇居民可支配收入上升的Granger原因。无论从长期还是短期分析，中国房屋价格变动都会给居民消费带来财富效应。通过脉冲响应函数分析可知，房地产价格的正向冲击将对居民消费产生正效应，导致居民消费增加，从而验证了中国房地产财富效应的存在。
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