作者：马丽莎 王建琼 董大勇 钟勇交叉持股股价联动企业联结关系
摘要：本文研究上市公司交叉持股关系对股价联动的影响。通过我国上市公司数据构建交叉持股关系矩阵和股价相关系数矩阵，运用QAP方法进行回归分析，实证研究表明：交叉持股存在地域效应和行业分散化特征，上市公司交叉持股网络关系与股票价格收益相关系数矩阵显著正相关，表明交叉持股形成的企业联结网络导致股价联动；进一步研究发现，相比于简单的交叉持股关系，同一大股东控制下的交叉持股关系对股价联动影响更小。本文认为，正确认识交叉持股行为对资产价格的影响，有助于投资者有效规避风险，监管者应出台相应政策确保交叉持股行为对股市风险传染的影响，以确保证券市场平稳发展。
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