股权分置改革财富再分配效应

作者：丁志国; 闫作远; 苏治; 杜晓宇股权分置改革财富再分配超常收益

摘要：股权分置改革是流通股东与非流通股东利益重新分配的过程。本文具体讨论股权分置改革的财富创造效应，以及财富在不同主体间的再分配效应。46家试点上市公司的实证结果表明：从总体上看，股权分置改革过程能够创造财富，非流通股东的收益明显高于流通股东的收益，且流通股的超常收益与第一大股东的持股比例负相关，说明在股权分置改革过程中非流通股东，尤其是绝对优势的大股东处于有利地位。

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