作者：史永东; 赵永刚非线性动力学模型信息传播速度微观结构数值模拟
摘要：本文基于行为金融学和非线性科学的理论框架，在Brock和Hommes（1997，1998）工作的基础上，引入噪声交易者、信息传播速度、涨跌停板和做空机制，在理论上比较全面地阐述了证券价格动态行为的内在机制，建立了证券市场非线性动力学模型。同时进行数值模拟分析，分析影响价格波动的因素。模拟结果显示：噪声水平越高，噪声信息传播速度越快以及卖空机制都会加剧股票价格的波动；而基础值信息传播速度越快以及买空机制则会平抑股票价格的波动。基于模拟结果，笔者从证券市场的交易机制、监管机制以及投资者的角度给出政策建议。
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