作者：何光辉 杨咸月管理层收购金融绩效实体经济绩效
摘要：欧美等国的杠杆收购浪潮从1997年开始再度兴起，其中管理层收购（MBO）增长强劲。相关的理论研究对其效率尤为关注。本文考察了国外最新文献中关于MBO的金融绩效与实体经济效率。以股东收益和会计绩效衡量的金融绩效显示收购均产生了显著的财务收益；而实体经济效率能更准确地反映经营绩效，研究表明MBO提高了生产效率，但有些则认为员工和研发支出在MBO后出现了下降。相对来说，中国关于MBO的绩效研究非常欠缺，需要进一步发展。
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