模糊的金融稳定目标与建设性模糊的有效性——以稳定资本市场为例

作者：黄荣哲 农丽娜金融稳定最后贷款人建设性模糊反馈环

摘要：金融稳定是一个十分宽泛的概念，是否应该将其纳入央行的政策目标本身就存在着许多理论争议。虽然法律将金融稳定的职责赋予了中央银行，但是却没有在责权利等方面做出具体的界定。随着货币政策和监管职能的分离，中央银行有时会因为不太明确的金融稳定目标而被动地承担最后贷款人的职责。金融稳定目标就成了“人质”。于是，建设性模糊不再具有可信性，难以形成强大的市场影响力，进而影响到宏观调控的绩效。

注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社