作者：宋逢明; 谭慧系统流动性市场微观结构买卖价差报价深度
摘要：本文以沪深两市股票为样本,检验中国这个订单驱动型新兴市场中系统流动性的存在,并与报价驱动型市场和订单驱动型成熟市场的实证结果作对照,发现与美国股市和香港股市相比,中国股票市场上存在着更为显著的系统流动性.此外,不同于香港股市的实证结果,中国股市个股流动性受系统流动性的影响比美国市场更大.
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