作者：张灵科依市定价经济增长通货膨胀
摘要：当下备受瞩目的中美贸易战与20世纪80年代日美贸易战的相似之处在于汇率战。日本通过汇率变化即依市定价行为成功地遏制了美国平抑贸易逆差的企图。依市定价已成为解释汇率不完全传递的理论基础,美日贸易战为研究汇率调整贸易平衡提供了重要的研究对象。借助1999-2016年日本产品层面的出口以及出口目的地的相关数据,本文运用面板回归模型实证分析了日本产品层面的出口依市定价行为。结果表明,总体而言,在样本期间,日本产品出口表现出较强的依市定价行为,出口目的经济增速越高,通货膨胀水平越低,日本产品出口的依市定价能力越强;日本出口产品的依市定价行为存在出口目的地异质性,北美和澳大利亚最为强烈,亚洲和欧洲也紧随其后,较为显著;日本出口产品的依市定价依赖于出口价格水平,出口价格越高,依市定价能力越低。政策意义在于:(1)坚持人民币汇率的平稳调整,维系人民币汇率有升有降的双向波动;(2)改善出口产品结构,增加高价值商品的出口。
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