作者：黄大柯; 欧阳永卫非系统性风险公司资本资产定价模型关联性会计财务理论研究经济环境风险溢价无风险资产外在因素
摘要：公司总风险由系统性风险和非系统性风险共同组成，其中系统性风险由国家政治经济等总体经济环境或国际性环境等外在因素所决定，而非系统性风险则与公司本身特性有关。在投资过程中，非系统性风险可经由投资组合分散消除。但系统性风险则不可分散消除。如何衡量及适应系统性风险是财务理论研究的热点之一，早期较为成功的模式为Sharpe等（1965）提出的资本资产定价模型，此模型中个别资产报酬等于无风险资产报酬与风险溢价之和，其中风险溢价为风险市场价格与证券系统性风险之积。
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