作者：陈继初资本结构excel结构管理每股收益收益分析融资方式应用筹资方案
摘要：一、融资每股收益分析 每股收益的高低不仅受资本结构的影响，还受到销售水平的影响，处理这三者的关系，需要运用融资的每股收益分析的方法（称之为每股收益分析法）。每股收益分析法是指利用不同备选筹资方案的普通股每股收益无差别点进行分析，从而选择普通股每股收益最大的方案作为最优方案的筹资决策方法。每股收益无差别点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。根据每股收益无差别点，分析判断在何种销售水平下适合于采用相应的融资方式。计算公式为：EPS=（S-VC-F-I）（1-T）／N=（EBIT-I）（1-T）／N。式中：潲售额；VC—变动成本；F-固定成本；I-债务利息；T-所得税税率；N-流通在外的普通股股数；EBIT-息税前利润。
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