作者：高笙琅高频交易
摘要：2010年5月6日,美国股市意外崩盘,10分钟内跌幅最高达到9.2%。这次冲击造成华尔街上万亿美元凭空蒸发。2012年8月1日,骑士资本——当时美国最大的高频做市商之一(Knight Capital Group)由于误把测试用交易软件部署到实时交易环境,在45分钟内疯狂执行四百万次交易指令,涉及154支股票,造成的损失超过10亿美元。2013年8月16日,中国光大证券的自动交易系统因为技术缺陷,2秒内生成超过2万笔委托单;有6413笔被发送到交易所,达成72.7亿成交额度,当天的上证综指上涨达到5.96%……在这一系列惊心动魄的事件中,【高频交易】这个词冲入了大众视野,自然而然地披上了一层神秘外衣。文章通过描述行业背景,从宏观角度讲述高频交易程序设计,以及它的业务模式和商业逻辑,也包括一些理论研究方面的进展。
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