作者：王晓军; 路倩商业养老年金逆选择长寿风险费用年金价值比率
摘要：商业养老年金是养老金体系的重要支柱，我国的商业年金发展明显滞后。本文基于实际数据，采用年金价值比率等指标，通过拆分影响年金价值的因素，测算分析市场上不同类型年金产品的成本附加和价值贬损，从年金价值的视角探讨我国商业养老年金供需困境的原因，并给出相关政策建议。研究发现：逆选择、死亡率改善、长寿风险和费用等因素降低了年金的实际价值，抑制了人们对年金的实际需求，也降低了保险公司的获利空间。另外，长寿风险的系统性和不确定性增大了保险公司的负债，在高利率环境下，长寿风险的影响被掩盖和弱化，但在长期低利率环境下，长寿风险的影响日益凸显，严重抑制了年金的供给。当前试行的个税递延年金将有助于提高年金价值，促进商业年金市场的发展。
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