作者：张笑玎; 米岩; 乔慧淼巨灾债券cir模型copula函数风险反馈
摘要：本文基于均衡定价理论，利用CIR随机利率模型模拟无风险利率的变化情况，使用Cop-ula函数建立复合触发机制下的联合分布函数，计算得出1～5年期的地震巨灾债券的价格。研究表明：风险触发反馈条件越严格，有效期越短，则风险暴露的程度越低，巨灾债券的价格就会越高；风险补偿能够提高巨灾债券的价格，使巨灾债券满足不同投资人的需求。相应的政策建议为确定相应的风险指数以有利于债券定价、发行多种类型的巨灾债券等。
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