中国偿二代框架下固定收益投资组合有效前沿的构建

作者：孙智偿二代有效前沿信用风险监管资本预期收益率久期

摘要：在中国以风险为导向的偿付能力监管体系(以下简称偿二代)框架下,进行监管资本优化对中国保险公司具有战略意义。考虑到监管资本要求的有效前沿构建已经是年度战略资产配置决策中必不可少的部分,借助二次规划理论,本文为固定收益投资组合有效前沿的构建提供了一个系统性的框架。在该框架内,预期收益率要求、监管信用风险资本要求以及由修正久期所衡量的目标利率风险缓释效果都能在较高的准确度下达成。

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