作者：张桢工业制成品出口银行信贷人民币实际汇率最优金融结构理论
摘要：改革开放以来特别是上世纪90年代以来,我国工业制成品出口快速增增长,其进出口盈余构成了我国商品进出口贸易盈余的来源,在参与国际分工过程中成为具有相对优势的产业。最优金融结构理论认为,某国的产业发展水平决定着该地区金融结构,而我国工业制成品是以劳动密集型和资本密集的传统产业为主,以银行为主体的间接金融体系更能促进产业发展。根据最优金融结构理论,建立工业制成品出口、银行信贷和人民币有效汇率的实证计量模型,收集1995年至2017年工业制成品出口、金融结构与人民币汇率等时间序列数据,通过稳定性检验后进行实证计量模型估计。通过实证分析发现我国工业制成品出口额分别与银行信贷、人民币实际有效汇率存在双向的格兰杰因果关系。进一步从产业发展周期、产业价值链和银行“搭便车”行为三方面对我国工业制成品出口行业影响我国间接金融结构的机制原理进行了阐述。最后从金融供给侧结构性改革和产业转型升级两方面提出了相应的政策建议。
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