作者：袁志辉 凌铃可转债delta套利策略波动率夏普比率
摘要：可转债兼具股性与债性,且股性部分的期权价值相对标的股票价格呈非线性波动,因此可以利用可转债的这一特性构造套利组合。在海外成熟市场,可转债delta套利策略被广泛运用,且效果较好。本文对delta套利策略原理进行了简要介绍,然后建立了基于我国金融市场实际的可转债delta套利策略模型,并取得较好的实证效果,表明该策略在我国的有效性较高。
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