作者：应宝林境外投资投资审计国际原油价格期货合约中航油期权交易航油价格期货交易
摘要：2003年3月，中航油开始投机期权交易。2004年1月，航油价格迅速上涨，期货交易出现亏损。随后经过两次挪盘，亏损迅速恶化。2004年10月，国际原油价格飙升至每桶55．67美元的历史高点，中航油集团向中航油提供了1亿美元贷款，但也未能帮助中航油免于被交易所强制平仓。自2004年10月26日至11月29日，中航油被平仓的石油期货合约累计亏损约3．9亿美元，而将要被平仓的剩余石油期货合约亏损约1．6亿美元，累计亏损5．5亿美元，成为我国境外投资的一宗丑闻。
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