作者：吴立雪人民币汇率债券收益率影响途径人民币理财产品国债收益率利率平价理论资产管理机构贬值预期
摘要：2016年债券收益率与人民币汇率走势之间总体呈负相关性。文章具体解释了背后的原因：一方面随着人民币的走弱，金融部门认为人民币汇率在向均衡汇率靠拢，根据利率平价理论，人民币贬值预期的减弱给予国债收益率以下行空间；另一方面居民部门需要权衡美元存款和人民币理财产品的收益，如果居民部门的人民币贬值预期居高不下，资产管理机构不得不采取高杠杆操作，则形成国债收益率不断下降的一个动力。
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