作者：翁锡赟 王艺霖经典波动模型极大似然估计最优参数
摘要：文章认为，由于利率和股价兼有相同的趋势性和波动性属性，股价经典波动模型对利率建模具有研究价值。通过引入经典的波动模型，结合极大似然估计的方法，本文探讨了无风险债券的最优投资方案，并将该成果运用于全球主要国债市场进行实证模拟投资，结果表明，该模型在全球主要国债市场均能取得较好的超额收益。
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《中国货币市场》（CN：31-1873/F）是一本有较高学术价值的月刊，自创刊以来，选题新奇而不失报道广度，服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《中国货币市场》以理论与实务并重，兼顾政策研究和学术探讨，迅捷提供银行间外汇市场、货币市场、债券市场及金融衍生产品交易数据和市场活动的原生性信息，着力客观及时反映中国与国际金融市场的发展现状和趋势。
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