作者：岑维 童娜琼家族控制投资效率
摘要：本文选取2008-2012年A股上市公司为样本,研究家族控制,双重委托冲突对公司投资效率的影响。研究发现,相比非家族控制的企业,家族控制的企业,具有更严重的投资不足的现象。双重委托冲突对投资不足有显著的正向影响并且在家族控制的企业里影响更强烈。实证结果说明基于双重委托冲突的家族控制是导致了公司投资不足重要原因之一。本文结论为理解家族控制公司的价值偏低现象提供了一个途径。
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《投资研究》（CN：11-1389/F）是一本有较高学术价值的经济期刊，自创刊以来，选题新奇而不失报道广度，服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《投资研究》刊载投资宏观控制和微观管理的基础理论和应用理论研究成果，探讨财政投资、银行长期信用投资、企业和证券投资管理的发展问题，并介绍国外投资研究的新动向和学术成果。
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