作者：张翔 贺裴菲现金分红连续不分红倾向评分匹配
摘要：股票定价的基本模型是红利现金流的折现,然而我国投资者却一直不重视现金分红回报。本文采用倾向评分匹配的方法,把基本面相似的连续不分红公司和普通分红公司进行配对,发现不仅在我国市场,连续不分红政策没有为股东创造更多的价值,在美国成熟市场也同样如此。本文的研究旨在打破投资者对待现金分红的传统认识,引导投资者重新审视传统认知本身的基础假设,并重视现金分红。
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《投资研究》（CN：11-1389/F）是一本有较高学术价值的经济期刊，自创刊以来，选题新奇而不失报道广度，服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《投资研究》刊载投资宏观控制和微观管理的基础理论和应用理论研究成果，探讨财政投资、银行长期信用投资、企业和证券投资管理的发展问题，并介绍国外投资研究的新动向和学术成果。
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