作者：肖珉 任春艳 张芬芳信息不对称制度约束投资效率
摘要：本文区分两种不同性质的投资一现金流相关性，从信息不对称和制度约束两个角度，对我国不同产权安排下的资本投资效率进行分析和检验。研究发现，地方国有企业更有可能出现“现金流富余一投资过度”相关性，缓解道德风险的公司治理和减少政府干预的政府治理有利于改善其投资效率；非国有企业更有可能出现“现金流不足一投资不足”相关性，为解决逆向选择而增强信息透明度和为克服制度性金融歧视而改善融资条件有助于提高其投资效率。
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