作者：解文增 王安兴公司债利差结构化模型会计信息宏观经济
摘要：本文实证研究了公司个体特征和宏观经济变量对公司债利差的影响。结果发现公司债利差与杠杆比率、资产回报率、公司债的换手率和零交易天数比率以及利率曲线斜率显著正相关，而与公司资产规模和利率水平显著负相关；高信用等级公司债利差与上证综合指数收益波动率显著负相关，而低信用等级公司债利差与股票超额收益波动率显著正相关；实际消费增速上升，公司债利差倾向下降。货币供给增速和物价水平上升倾向导致公司债利差下降。
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