作者：张金宝风险报酬率折现率净现值
摘要：本文将有风险的投资项目的收益率看成由无风险利率和风险报酬率两部分组成，首先描述了项目未来现金流的不确定性，接着从资金时间价值角度给出项目收益率的定义。由于考虑了资金的时间价值，所以折现率被引入到标准离差率中，成为表示项目风险的一个参数。基于传统风险调整方法的思路，我们建立了含有风险报酬率的项目收益率经验方程，从而找到适合该项目的折现率，并利用该折现率模拟计算项目的净现值。
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《投资研究》（CN：11-1389/F）是一本有较高学术价值的经济期刊，自创刊以来，选题新奇而不失报道广度，服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《投资研究》刊载投资宏观控制和微观管理的基础理论和应用理论研究成果，探讨财政投资、银行长期信用投资、企业和证券投资管理的发展问题，并介绍国外投资研究的新动向和学术成果。
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