作者：陈斌信用评级机构美国资产证券化投资者房地产泡沫产品设计内在价值投资决策
摘要：资产证券化产品设计复杂，投资者很难评估所购买证券的内在价值和风险，评级机构的信用评级就成为投资决策的主要依据。2007年春夏之交，因美国房地产泡沫破裂而引发的次贷危机席卷伞球，无数外表光鲜的“投资级”的次级抵押贷款支持债券（MBS）及与之相关的抵押债务证券（CDO）的价格大幅缩水，令投资者损失惨重。面对全球投资者和各国监管当局相继启动调查程序，之前曾将这些次贷产品评定为投资级别的穆迪、标准普尔、惠誉等主要信用评级机构陷入了四面楚歌的境地，那么信用评级机构在次贷危机中究竟充当了何种角色，评级究竟存在什么问题？
注：因版权方要求，不能公开全文，如需全文，请咨询杂志社
