作者：蔡庆丰 陈万铭有效市场假说机构投资者理性人信息处理有限市场价格理性经济人理性投资者
摘要：在“理性经济人”假设条件下，有效市场假说（Efficient Market Hypothesis，简称EMH）认为投资者在信息处理上具有完全理性，他们能够客观地对市场上的所有信息作出正确反映。任何有关价格的信息披露都会引起投资者的积极交易，以追求超额利润。理性投资者之间的这种相互竞争可以有效消除信息垄断租金，并使证券市场价格能够充分迅速地反映所有可获得的信息，实现市场的有效性。EMH体现了经济学家一直梦寐以求的“竞争均衡”的理想状态，然而严格的假设前提却使其在诸多市场“异象”面前陷入了难以自圆其说的窘境。
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