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中美金融周期的协动性及其传导途径分析

作者:邓创 徐曼金融周期金融形势指数协动性中美

摘要:文章选取利率、货币供给、信贷、汇率、房价和股价6类金融指标,利用结构向量自回归模型合成了中关两国的金融形势指数,以考察两国金融周期的波动特征和协动性,并进一步分析了不同协动性水平下两国金融周期波动的传导途径。研究结果表明,中关两国金融形势均存在3年左右的短周期波动,并且表现出截然不同的非对称性特征;近年来中美两国金融周期的协动性发生了显著变化,其主要影响因素以及金融风险的传递渠道也表现出明显的阶段性差异。这些研究结果为进一步理解中美两国金融周期的波动态势和联动机制,有效防御国际金融波动对中国实体经济的冲击提供了有益的经验参考和政策启示。

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世界经济研究

《世界经济研究》(CN:31-1048/F)是一本有较高学术价值的大型月刊,自创刊以来,选题新奇而不失报道广度,服务大众而不失理论高度。颇受业界和广大读者的关注和好评。 《世界经济研究》一贯秉承“学术性、思想性、战略性”的办刊方针,重视运用世界经济基础理论和规范方法对当代世界经济重大现实问题进行深层次理论与战略分析的研究成果。

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