作者：王晓芳 张娥汇率波动eemdsvar状态空间
摘要：文章在对人民币和港元汇率传导机制进行理论分析的基础之上，采用EEMD对1994年1月至2014年1月的人民币和港元实际有效汇率指数进行分解，对得到的各分量基于其自身特征分别采用Granger因果检验、SVAR模型和状态空间模型进行实证检验，结果发现，不论是高频分量还是低频分量，人民币汇率都是港元汇率变动的Granger原因，反之则不成立。人民币汇率基本可以主导港元汇率的变动，就趋势项而言，人民币汇率对港元汇率的影响经历了先增后减的过程，而港元汇率对人民币汇率的影响却逐渐减弱直至消失。
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