作者：付争金融市场资本流动经常账户
摘要：本文利用两国动态一般均衡模型对比分析了在开放经济前后两国利率、资本存量、消费和对外负债的变化，研究了封闭与开放均衡时期金融市场差异在形成两国相应经济变量数量差异过程中的作用，以及金融市场对资本跨境部门间流动和经常账户变动的影响，进而探究金融市场在全球经济失衡中的作用。研究结果表明，金融市场发展水平较高国家在提供无风险资产方面具有绝对优势，它的金融部门较生产部门对国际资本的吸引力更强，而金融市场发展水平较低的国家则恰好相反。由此，金融市场差异通过对资本的配置影响消费与投资，进而使两国经常账户顺逆有别。本文还通过将39个国家2000年后的相关数据进行面板回归分析对这一结论进行了验证。
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