作者：刘诚独立董事股东保护忠诚俘获
摘要：对独立董事的认识不能局限于货币收益和家族关系，影响其行为的两个主要因素是：声誉和社会关系。通过我国中小板2007—2010年面板数据实证发现：1）独立董事与大股东的社会关系会促使独立董事被俘获；2）声誉会促进独立董事的忠诚化；3）声誉会降低社会关系对独立董事的俘获程度，声誉足够高时甚至会出现独立董事反向俘获大股东的现象。因此，独立董事的制度构建和选聘，要充分考虑其社会因素，减少关系董事，增加高声誉董事。
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