作者:黄荣冬管理层收购市场绩效财富效应内幕交易
摘要:本文以管理层收购MBO的财富效应为研究对象,从市场交易数据入手,通过对中国40家上市公司MBO事件披露中股价变动的实证分析,验证MBO能否为流通股股东带来财富增长以及MBO过程中股市是否存在利用内幕信息进行交易的现象。本文认为:MBO在短期内能为流通股股东带来正的累计超额收益,产生了一定的市场绩效,但是这种绩效更多的是由内幕交易而非市场对MBO的良好预期所致。最后,本文针对MBO中存在的上述现象提出了对策建议。
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