作者：李华威 卞志村流动性过剩流动性陷阱货币政策财政政策
摘要：中国流动性过剩从2005年开始一直持续至今。中国目前存在着长期流动性过剩与短期流动性紧缺的双重压力。长期流动性过剩形成的主要原因是存贷差的不断扩大，短期流动性紧缺是外部因素所致。短期流动性紧缺的影响是巨大的，但同样不能忽视长期流动性过剩的影响。VAR模型中的脉冲响应函数显示，虽然流动性过剩对资产价格影响微弱，但其无疑会增大实际GDP的波动，同时会加剧通货膨胀，并在滞后3期时对通货膨胀产生最大正向影响。当前，应该通过规则性货币政策稳定预期以及前瞻性货币政策减少长期流动性过剩的负面影响；同时加大财政政策力度，以走出“流动性陷阱”。
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